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特斯拉“高枕无忧”了吗?高盛、大摩还有些we“顾虑”

查嘉祯 2024-10-25 11:01:35 供应产品 4851 次浏览 0个评论

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在2025财年推出“不受监管”的全自动驾驶技术之前,特斯拉在自动驾驶、er政府认证和保险方面的发展路径或者下一个里程碑是什么?
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大摩在名为《强劲的毛利率/自由现金流eg超预期,增长担忧缓解?》报告中提出了一系列市场关注,但仍悬而未决的问题:
美东时间周三,特斯拉发布超出市场预期的第三季度财报:三季度特斯拉营收同比增近8%仍低于预期,但盈利惊w喜,毛利率同比不降反升195基点至19.8%。
此外,特斯拉预期2025年汽车交付量将增加20%-30%,预计全自动驾驶(FSD)的安全性能将在2025年第二季度超过人类能力。
财报惊喜下,特斯拉股价大涨。周四美股盘前,特斯拉涨逾12%。但这份财报能否打消对特斯拉的增长远虑?高盛和大摩都还有些谨慎。
然而,高盛也看到了一些制约因素:
大摩:特斯拉的增长担忧真的缓解了吗?
10月23日周三,高盛小幅上调特斯拉未来12个月目标价,从230美元上调至250美元,维持中性评级。分析师Mark Delaney等表示,这份财报是一个渐进的积极信号,但高盛对特斯拉能否在2025年实现FSD性能和车辆交付增长目标,以及毛利率的可持续性存疑。
3)认为估值已经到位。总体而言,我们正在提高每股收益(EPS)预期,主要是由于更高的毛利率和更高的监管信贷收入。
达拉斯联邦储备银行行长Lorie Logan表示,在9月大幅降息后,美联储应该放慢降息步伐。Logan表示,她仍然关注美联储双重使命的通胀和就业两个方面,并概述了经济面临的数个风险来证明需要采取更审慎的方法。虽然她今年不会就货币政策决定投票,但Logan表示,她支持美联储在9月会议上降息的决定。
第四季度储能系统(ESS)增长预期超过180%,是什么推动了这一增长,要实现这样的增长,每千瓦时的价格需要下降多少?
责任编辑:王许宁
高盛相信,特斯拉长期增长具备良好前景,得益于其在电动汽车领域的领导地位,在人工智能、软件和硬件方面的技术能力广度和深度,以及其从包括充电和存储在内的全套解决方案中获益的能力。
特斯拉第四季度的利润率是否会出现异常情况,导致无法实现预期?
 
特斯拉资本支出的增长方向是什么,AI占资本支出的多少,回报周期是多久?
高盛认为,特斯拉这份财报是一个渐进的积极信号,但对特斯拉能否在2025年实现FSD性能和车辆交付增长目标,以及毛利率的可持续性存疑。大摩表示,这份强劲财报可能标志着汽车行业盈利预期和情绪的“底部”,但特斯拉的增长担忧是否真的缓解了,依然要打个问号。
高盛:特斯拉长期增长前景良好,但仍存在制约因素
来源:华尔街见闻

摩根士利丹策略分析师Adam Jonas等表示,这份强劲财报可能标志着汽车行业盈利预期和情绪的“底部”,但特斯拉的增长担忧是否真的缓解了,依然要打个问号。
特斯拉第三季度财报亮眼,但高盛、大摩还有些“顾虑”。
2)认为短期内汽车基本面可能保持波动(价格降低/激励措施减少是一个不利因素,预计交付量将略低于特斯拉对2024/2025年的预期);
1)预计FSD的增长将比特斯拉目前的目标时间更长;

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